Новини оператора
Філіппіни – Maybank Securities пропонує Travelers International як ймовірного претендента на купівлю казино Pagcor
By Філ - 26 квітня 2023 року
Maybank Securities вважає, що філіппінська група казино Travelers International, розробник Resorts World Manila, є одним із найімовірніших претендентів на 43 казино PAGCOR.
Аналітик Maybank Securities Мігель Севідаль вважає, що ціну доведеться переглянути, хоча 80 мільярдів філіппін (1.44 мільярда доларів США) просто занадто високі.
Він сказав: «Travellers може бути кандидатом, враховуючи його середньострокові та довгострокові плани щодо створення невеликих готелів-казино в туристичних комплексах, про що керівництво повідомило під час нещодавньої телефонної розмови про прибутки за 4 квартал 22 року. Проте найближчим часом мандрівники побачать приріст від Resorts World Westside (400 столів, 1,200 ігрових автоматів), який ми очікуємо відкрити до 1 півріччя 25 р.
«Існуючі оператори в Кларку можуть бути зацікавлені взяти участь у торгах, щоб розширити свій регіональний слід», – додав він. «Окрім 10 сайтів казино в Метро Манілі, вісім об’єктів PAGCOR розташовані в центральному регіоні Лусон, неподалік від Кларка. Регіон Центрального Лусона особливо виграє від зростання наявного доходу вище середнього та розвитку інфраструктури».
«PAGCOR заявила, що має на меті продати свої активи за 80 мільярдів філіппін, що передбачає множник EV/EBITDA від 14 до 24 разів на основі рентабельності EBITDA галузі від 21 до 37 відсотків», — додав він. «Ця оцінка представляє премію до EV/EBITDA Bloomberry FY22A у 12.2x. Враховуючи повільніше відновлення казино PAGCOR після пандемії COVID-13, зростання GGR нижче галузевого рівня для казино PAGCOR, ймовірні високі витрати на реабілітацію та інтеграцію з існуючими об’єктами для потенційних покупців, а також попередні транзакції для інтегрованих курортів за межами Філіппін, які отримували оцінку від 16x до XNUMXx. EV/EBITDA означає, що запропонована PAGCOR оцінка є високою.
«Ми не очікуємо, що транзакція відбудеться за цими оцінками, які відповідають казино Макао. Філіппінські казино історично торгували з 25-відсотковою знижкою до операторів Макао».
У першому кварталі року дохід від ігрових операцій казино PAGCOR збільшився на 49.43% до 16.9 млрд філіппін (303 мільйони доларів США).
